通信股强势依旧

　　 上周，前期表现疯狂的软件股全面降温，对ＩＴ板块人气带来一定影响，但中国联通强劲上攻带动通信板块走强。其中，通信类上周涨幅２．１６％，电子信息类周涨幅１．３３％，电器类周跌幅０．６５％，计算机类周涨幅２．８３％。而同期沪深股指周涨幅分别达到１．１８％和１．８７％，ＩＴ板块强势明显。

　　 尽管ＩＴ板块依然是资本关注的焦点，但业内人士认为，在复杂的市场格局下，ＩＴ板块后市走势存在较大的不确定性，前期涨幅较大的品种风险较大，相对涨幅较小的品种或成资金的避风港。

　　IT市场复苏非坦途

　　 日前，各大ＩＴ巨头纷纷公布最新的季报。微软第三季度净利润同比下降达３０％，英特尔以６．４７亿净利润收入勉强保住其２１年的连续盈利。分析人士认为，市场环境不会再变得更加糟糕，但短期内ＩＴ市场不可能进一步复苏。

　　 第一、手机成利润下滑重灾区。根据工信部日前公布的我国一季度电子信息产业情况显示，１－２月，电子行业实现利润６．８亿元，下降９６．３％。其中，手机销量继续下降，为重灾区。据统计，与我国手机业几年来均保持高速增长态势相比，今年第一季度，我国手机产量下降３％，除华为、中兴等企业外，国内品牌ＧＳＭ手机企业几乎全线亏损。

　　 易观分析师认为，金融危机对于国内经济的影响将在今年上半年逐步显现。在这种状态下，国内手机终端市场增长乏力的这一关键因素，仍然会持续一段时间。

　　 第二、网络广告首次出现整体下滑。据艾瑞数据，２００９年一季度中国网络广告市场规模仅为３１亿元，环比下降２５．３％，同比下降１３．８％。这是网络广告市场规模连续两个季度下滑，也是自２００１年美国网络泡沫以来，网络广告首次出现整体下滑。数据显示，美国去年四季度的网络广告为６１亿美元，仅仅比一年前增加了１亿美元。在高速成长的互联网领域，Ｇｏｏｇｌｅ与雅虎的业绩也出现不同程度的下挫。

　　 易观国际认为，在宏观经济的背景之下，网络营销也不可避免地会受到负面影响，这不是任何一家互联网厂商能够幸免的。同时，在这种情况下，能够稳定自身的发展步伐，踏实地为广告主提供更高水平的营销服务的厂商将率先从这种影响当中脱颖而出。

　　 第三、风险投资规模萎缩，ＩＴ产业失宠。美国全国风险资本协会、汤姆森－路透集团和普华永道公司日前联合公布的数据显示，美国一季度接受风险资本注入公司同比下降６１％，交易规模仅为３９亿美元，较去年减少５０％。值得注意的是，曾经的风投行业的宠儿——ＩＴ产业失宠。ＩＴ行业第一季共有２３１宗交易，总额为１６．８亿美元，同比下降了５２％，为１９９７年以来最低水平。去年同期该行业共有３７０宗交易，总额为３４．８亿美元。这是ＩＴ行业、其中包括软件领域自１９９５年以来的的最低水平。风险投资是高技术行业融资的重要渠道，在风投萎缩的背景下，ＩＴ业的发展将受到不利的影响。

　　利好支撑IT业景气度

　　 尽管ＩＴ业发展面临一些不利因素，但四大因素支撑ＩＴ业维持高景气度。

　　 首先，网络游戏成互联网经济发展的“火车头”。中国社科院近日发布了《２００９传媒蓝皮书》。蓝皮书介绍，根据新闻出版总署三月初公布的数据显示，２００８年我国网络游戏出版产业实际销售收入达１８３．８亿元人民币，比２００７年增长７６．６％，并为电信业、ＩＴ业等带来直接收入４７８．４亿元人民币。

　　 蓝皮书认为，中国网游产业收入规模已经远远超过传统的三大娱乐内容产业——电影票房、电视娱乐节目和音像制品发行的收入，成为中国互联网经济发展的“火车头”。

　　 其次，３Ｇ大规模投资带来ＩＴ企业业绩增长机会。

　　 作为国家重点扶持的产业群之一，信息产业在本轮金融危机中，得到了国家政策的大力扶持，从产业振兴规划，到“核高基”重大专项，从“家电下乡”到出口扶持，相关政策的出台无有助于产业早日走出金融危机，实现更快成长。更重要的是３Ｇ大规模投资将带来ＩＴ企业业绩增长的机会。

　　 据工业和信息化部的数据，在２００９年将有１７００亿元人民币的资金用于３Ｇ基础设施建设，２００９至２０１１年三年的总投资额将达到４０００亿元人民币。在当前金融危机的形势下，中国的３Ｇ网络建设不仅给华为、中兴、大唐等电信设备制造商提供了难得的机遇，还将刺激芯片厂商、手机终端厂商等上下游产业链的发展。

　　 再次，创业板推出ＩＴ企业将受益。

　　 中国证监会日前发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，办法自５月１日起实施。按照创业板上市标准，高成长类的行业都可以进入创业板，最具代表性的当属ＩＴ行业，其具备了高成长行业的共性，最主要的就是具有很好的成长潜力。虽然市场担心创业板ＩＰＯ可能会对主板造成一定影响，但对于ＩＴ板块来说，可能将带来一定的联动效应。

　　 最后，并购潮展开，IT业集中度提高。作为中国领先的金融IT综合解决方案提供商东南融通公司，4月28日宣布合并国内保险IT服务领域的领军企业尚洋信德。两家公司合并之后，在保险IT解决方案市场的整体市场份额将居国内第二位，同时也进一步巩固东南融通在金融IT综合服务领域的领先地位。而此前，美国的甲骨文公司71亿美元收购Sun Microsystems公司，金蝶软件收购深圳商祺软件，东软集团拟重组大连华信计算机技术股份有限公司，无不表明IT行业并购潮展开，这将让行业集中度进一步提高，行业的整体实力也将大大提升。

　　 全球实体经济衰退周期或将结束，IT支出将呈现积极变化，这有助于中国信息产品出口市场的向好，IT支出也将出现恢复性增长，这将有助于中国信息产业的可持续发展。