停牌了四个多月的广电信息重组方案昨天出炉，不仅上海东方传媒集团取代仪电集团成为第一大股东，同时还将绝大部分原有经营性资产剥离给仪电集团，作为一个干净的壳，由东方传媒注入了IPTV百视通、文广科技、广电制作等资产。昨天复牌后，广电信息直接无量封牢9.22元的涨停板，那么还可能有几个涨停呢？

方案分为三个步骤

广电信息的整个重组方案分为三个步骤：首先，由上海广播电视台下属的东方传媒出资19.9亿元，受让仪电集团所持有的广电信息2.59亿股股票，占总股本36.60%，折合每股7.67元；第二步，广电信息将绝大部分经营性资产出售给仪电集团，置出资产评估值约32亿元；第三步，广电信息向东方传媒、同方股份(26.74,-0.01,-0.04%)等公司以现金和定向增发股份的方式购买百视通技术100%股权、文广科技100%股权、广电影视制作100%股权、上海信息投资股份有限公司21.33%股权，上述资产的预估值约43亿元，定向增发的价格同样为每股7.67元，但最终发行数量待定。此次重组方案实质是东方传媒借壳广电信息上市，后者的业务及资产将发生翻天覆地的变化，不过该方案尚需通过国资部门和证监会的同意。

分析师给买入评级

申银万国的行业分析师万建军预计，定向增发的股份数量应该在4亿股左右，重组完成后，广电信息的总股本由7.1亿股变成11.1亿股，东方传媒的持股比例将达到41.6%，而广电信息也将转型为以IPTV为核心的新媒体公司。置入的资产2009年合计收入约6.93亿元，净利润约1.82亿，其中主营IPTV的百视通技术收入占比约51%，净利润占比约60%；盈利贡献度第二的是信投股份，其收入主要来自下属的东方有线和信息管线(为运营商提供线路维修建设)。目前，百视通拥有IPTV用户约300万户，占全国IPTV用户份额约50%。

万建军判断，重组后广电信息今明两年的每股收益可能在0.28元和0.35元左右，复合增长率近30%，参考传媒行业平均估值，再加上资产置换后广电信息还手握约20亿元左右的现金，因而其合理股价应在12.80元左右。首次给予了买入评级。

市场认同无量涨停

一个有意思的现象是，市场对于广电信息复牌的无量涨停已有共识，因而想要买入就必须在昨天早上的集合竞价时段比拼下单速度。上交所披露的数据显示，昨天有幸买入广电信息的只有财通证券杭州体育馆营业部一家，包揽了761.51万元的所有成交额，在这场速度比拼中获得完胜。